채권전문가 93% "이번 금통위는 금리 동결"…하지만 인상 기류도 감지
채권전문가 열 명 중 아홉 명 이상이 오는 4월 한국은행 금융통화위원회에서 기준금리가 동결될 것으로 보고 있다. 최근 조사에 따르면 응답자의 93%가 금리 freezing 을 전망했고, 6%는 인상, 1%은 인하 가능성을 언급했다. 이는 물가와 환율에 대한 시장 심리가 다소 나아졌기 때문으로 풀이된다.
조사 기간은 3월 30일부터 4월 2일까지로, 43개 기관에서 100명이 참여했다. 금융투자협회가 매달 실시하는 BMSI 조사는 채권 시장 professionals 의 심리와 전망을 반영하는 주요 지표로 꼽힌다. 특히 이번 조사에서는 전달 99%가 동결을 예상했던 데 비해, 인상 전망이 다소 늘어난 점이 눈에 띈다.
지정학적 리스크가 장기화되면서 고유가와 고환율에 따른 inflation concerns 가 여전히 존재한다. 협회 관계자는 "중동 리스크가 이어지며 금리 인상 전망이 다소 증가했다"고 설명했다. 실제로 환율은 최근 상회하며 1,500원을 돌파하는 등 시장 불안 요인이 남아 있다.
하지만 시장 심리 자체는 전반적으로 호전된 것으로 나타났다. 금리전망 BMSI는 전월 99.0에서 102.0으로 올라섰고, 물가 관련 지표인 inflation BMSI 도 50.0에서 81.0으로 급등했다. 정부의 석유류 최고가격제 시행이 물가 안정 기대감을 높인 것으로 보인다. 환율 BMSI 역시 80.0에서 95.0으로 상승하며 추가 상승 가능성에 대한 우려가 줄어든 것으로 읽힌다.
전체 시장에 대한 종합 전망인 5월 종합 BMSI는 96.3을 기록, 전월 대비 5.5포인트 올랐다. 협회는 "물가 및 환율 상승에 대한 전망이 전월보다 약해지며 market sentiment 가 개선됐다"고 분석했다. 특히 외국인 자금 유입 기대가 큰 영향을 줬는데, 오는 4월 4일 세계국채지수(WGBI) 편입 효과를 앞두고 투자심리가 살아난 것으로 보인다.
결국 시장은 금리 동결에 무게를 두고 있지만, 여전히 물가 리스크와 외부 충격에 sensitive 하다. 다음 금통위가 단순한 동결로 끝날지, 아니면 기류 변화로 인상 모멘텀이 다시 살아날지, 전문가들의 눈이 집중되고 있다.
93%가 동결이라니, 확실히 동결이군요. 그래도 6%가 rate hike 인상 전망이라니, 물가 압력이 아직 남아 있다는 뜻이겠죠.
WGBI 편입 전이라서 외국인 자금 기대감이 크긴 하죠. 하지만 이 효과가 얼마나 오래갈지가 관건이에요. 단기 market boost 시장 부스터에 그칠 수도 있어요.
저는 그냥 내 집 대출 이자가 안 오르기만을 빌어요. 끝도 없이 high interest rate 금리만 높였다가, 이제 와서 심리 개선 운운하는 게 좀 허전해요.
중동 리스크가 생각보다 클 수 있어요. oil price spike 유가 급등이 현실화되면 물가 재상승은 불가피하고, 그때는 BMSI 따윈 의미 없어지는 법이죠.
BMSI가 100 이상이면 긍정적 심리란 뜻이에요. 금리전망 102.0은 꽤 의미 있는 상승인데, 이게 과연 real market move 실제 금리 결정으로 이어질지는 미지수예요.
석유류 최고가격제 덕분에 기름값은 좀 안정됐지만, everyday prices 실물 경제 곳곳은 여전히 비싼데요. 이 지표만 보고 안도하기엔 이른 것 같아요.
환율이 1,500원 돌파에도 BMSI가 오르다니. 시장이 오히려 지나치게 오른 걸로 보고 있다는 신호일 수도 있겠네요. 다음은 reversal 되돌림 방향?
전문가들은 심리지수로 말하지만, 서민은 cost of living 생활비로 산다니까요. 정책 효과가 체감될 때까지는 시간이 더 필요할 거예요.